影響股價指數期貨走勢的因素

影響股價指數期貨走勢的因素

內因:
1.技術性調整【換倉季節】
2.心理因素
3.政府干預
　

外因:
1.國內政局的穩定性

2.國內貨幣供給
3.國內貿易收支

4.油價
5.燃料價格

6.消費者消費信心指標
7.經濟指標的變動

1.實質國民生產毛額

2.個人收入
3.零售銷售額

4.工業生產指數
5.存貨率

6.房屋開工率
7.失業率

8.非農業就業人口
9.失業率救濟金

10.汽車銷售率
11.經濟領先指標

12.銀行貼現率

經濟指標與股價指數關係

經濟因素	指標升降	股價指數	解釋
國內的貿易收支	↑	↑	由於貿易收支上升，表示本國經濟競爭力相對為強，同時貨幣供給額增加。
國內政局的穩定性	↑	↑	國家政局穩定使人民對國內經濟發展有信心，並使國家國際形象提升，國家公債發售信用佳。
國內貨幣供給	↑	↑	國內貨幣供給增加，將使國內資金充裕，但也可能引發通貨膨脹。
政府支出	↑	↑	由於政府支出增加，將使國內需求上升。但可能造成通貨膨脹的危險，進而採取緊縮政策。
油價	↑	↓	由於石油為目前工業界最主要的能源，因此油價上升及反映工業界成本提高，獲利率降低。
金價	↑	↑	黃金價格上揚表示通貨膨脹的潛力，因此利率短期內將上升反映成本，並且鼓勵大眾從事較投機的投資。但長期政府可能採取緊縮政策。
實質國民生產毛額	↑	↑	NGNP為經濟成長指標，國內需求將隨NGNP上升而增加；只要沒有引發通貨膨脹的壓力，即是經濟利多
通貨膨脹率	↑	↓	由於通貨膨脹的壓力，調高利率可能增加股市賣壓
經濟領先指標	↑	↑	經濟成長，民間對投資及消費性抵押財物需求上升
存貨率	↑	↓	存貨率增加表示企業銷售不佳，進而減少投資
就業人口非農業	↑	↑	表示就業人口大都從事工業生產業或服務業，象徵經濟景氣活絡。
零售銷售額	↑	↑	經濟景氣活絡，但將來政府可能採取緊縮政策。
失業率	↑	↓	代表經濟成長緩慢或走下坡，但政府將來可能採寬鬆政策。

　

指標內容&公佈時間

國民生產毛額（Gross National Product,GNP）
指標內容	美國所生產之財貨與勞務之總和，也就是GNP＝消費＋投資＋政府支出＋出口－進口。國民生產毛額是每季所公佈的各項報告中最重要的一項，特別是經過通貨膨脹調整後的 GNP，是衡量美國經濟產出與支出的最佳單一指標。
來源	商務部經濟分析局（Bureau of EconomicAnalysis，US Department of Commerce）
公佈時間	每個月21日~31日
公佈頻率	每季（每月修正）
重要程度	★★★★

　

就業報告 (Employment Report)
指標內容	用以衡量淨增加的新工作數目，同時也統計出失業率、工人平均時薪以及平均每週工時的數據。就業報告可以協助估計幾乎所有其他的經濟指標。同時也成為主要的市場驅動力，由於就業情形極難預測，估計值常有很大的誤差，因此對市場的衝擊往往也比較大。
來源	勞工部（Labor Department）
公佈時間	每個月1日~7日
重要程度	★★★★

　

領先經濟指標指數 (The Index of Leading Economic Indicators)
指標內容	由11個具領先特質的構成因子組成：平均每週工作時數、首度申請失業救濟人數、消費財新訂單、賣方業績、廠房設備訂單、建築許可、實質M2、股票價格（SP50）、未來交貨訂單的變化（耐久財）、敏感性物料價格、消費者預期指數，領先經濟指標指數是設計用來預測未來的經濟活動。平均來說，該指數在景氣循環高峰出現前便領先10個月下降；就循環谷底而言，指數的表現似乎比較不明顯，一般是領先2個月。
來源	商務部經濟分析局（Bureau of Economic Analysis，US Department of Commerce）
公佈時間	每個月的最後一個營業日
重要程度	★★★

　

消費者物價指數 (Consumer Price Index)
指標內容	用以衡量包括食物、能源、衣物、住屋、交通、醫療及教育等日常生活所需要的財貨及服務的成本變化，一般視為最重要的通貨膨脹指標，尤以扣除食物與能源兩項波動劇烈成份的核心指數更受到市場關注。
來源	勞工部（Labor Department）
公佈時間	每個月15~21日
重要程度	★★★

　

零售業銷售額 (Retail Sales)
指標內容	用以衡量消費者在零售市場的消費金額變化，是該月份有關消費支出的第一項明確的強弱指標，也是修正PCE與GNP估計值得依據。但統計內容並不包含服務項目的支出、資料以名目金額表示（為經通澎調整）、資料的波動極為激烈為其缺點。
來源	商務部（Department of Commerce）。
公佈時間	每月11日~14日
公佈頻率	每月
重要程度	★★★

　

生產者物價指數 (Producer Price Index)
指標內容	PPI 是從生產者的層面來衡量物價，用以衡量國內國內工廠、農場及加工廠的產品交貨價格變化，它是每各月首先傳達給華爾街的通貨膨脹報告。由於食物及能源兩項成份經常受季節因素而波動劇烈，因此這項報告又計算扣除該二成份的核心物價，稱為生產者物價核心指數。
來源	勞工部（Labor Department）
公佈時間	每各月9日~16日
重要程度	★★★

　

個人收入與支出 (Personal Income and Consumption)
指標內容	用以衡量個人收入與消費支出的變化、尤其是個人消費支出（Personal Consumption Expenditures；PCE）的資訊，因為它是GNP最大的組成因子，占GNP總值的一半以上。消費資料也高度地倚賴零售業業績與汽車銷售量報告。
來源	商務部（Department of Commerce）
公佈時間	每月22日~31日
公佈頻率	每月
重要程度	★★★

　

工業生產指數 (Industrial Production) 與產能利用率（Capacity Utili0atuon）
指標內容	用以衡量全國包括礦業、工廠及公用事業在內的實質產出，指數上升意味著經濟步調的加速，造成股市上升。產能利用率（Capacity Utilization），以衡量資本存量的的使用程度，是一個通澎指標。
來源	聯邦準備理事會（Federal Reserve）
公佈時間	每個月14~17日
重要程度	★★★

　

新屋開工與營建許可 (Housing Starts and Building Permits)
指標內容	用以衡量私有住屋動工的數目，以及在三、四個月後也將化身為新屋開工之營建許可數目的變化。在預測經濟狀況，家庭支出習慣的變動極具影響力，而汽車與房屋這兩各部分又占消費支出的大宗，房屋支出占美國整體經濟的5%，房屋開工率如果持續下降，經濟將因此而萎縮。
來源	商務部（Commerce Department）
公佈時間	每月16日~20日
重要程度	★★★

　

採購經理人指數 (Purchasing Managers' Index)
指標內容	NAPM每月向大約350 家製造商的採購經理作問卷調查，問卷針對生產、訂單、商品價格、存貨、賣方業績與就業六個範疇設營業日公佈，所以被市場視為製造業的第一個完整輪廓。指數50是一個轉捩點，如果指數超過50便意味製造業仍繼續擴張，反之表示陷入衰退。
來源	全國採購經理人協會（National Association of Purchasing Management， NAPM）
公佈時間	每個月第一個星期
重要程度	★★★

　

　